一、 花期天氣良好，開花情況分化

目前天氣影響相對有限，我們在前期的定期報告中已經反復提過，新季蘋果花期整體溫和，適宜蘋果生長，惡劣天氣發生較少，對花期影響有限。

在天氣影響有限的情況下，從我們對山東產區果農的調研采訪來看，當地開花情況出現分化：官道等低價區的開花情況較差，花芽數量不理想，去年掛果多、落葉的果樹開花情況尤其不理想。而在優生、高價產區，花量整體正常，7~15年樹齡的果樹開花情況較為理想。

考慮到開花過多反而需要額外勞動力做掐芽工序，以提升坐果情況。總體來說，山東地區花量足夠，需要等待坐果、套袋等節點進一步兌現產量。

二、砍樹、棄種喚起的減產預期

在果樹本身仍存在較大不確定情況下，低種植意愿成為了蘋果減產的主要邏輯支撐。一方面，根據果農反饋，當地已經出臺鼓勵改種糧食作物的補貼政策。另一方面，我們在3月上旬的報告《【建投專題】蘋果產區還能有多少故事？》已經提過陜西主產區勞動力不足問題較為明顯，出現砍樹甚至棄種果園的情況。

根據我們近期調研，陜西產區咸陽、長武、白水、洛川等地均存在上述問題，而山東產區同樣存在一定砍樹、棄種情況，部分村的伐樹情況較明顯。

勞動力不足推動伐樹改種的邏輯在于：蘋果種植需要投入大量關注，如掐芽、打藥、授粉等眾多工藝。果農反映一旦年紀大了就管不動果園，不如砍樹改種莊稼省時省力。

因此，砍樹棄種的進一步發酵，或成為限制新季蘋果產量的一大動因。部分從業者反映，當地紙袋廠的訂單較往年出現了減少，一定程度上也能反映產區對減產的預期。

三、減產尚未真正兌現

此外，我們仍需意識到，伐樹本身不一定直接導致蘋果產量的長期減少：目前伐樹的主要對象是90年代蘋果產能快速擴張時期種下的老樹，目前產能已出現衰退。而伐樹后為了改善土壤質量，需要改種其他作物，之后仍可改回蘋果果樹。因此，伐樹帶來的產能空缺可能會被新果樹替代。

由于蘋果產區分布范圍較廣，砍樹、改種等行為帶來的種植面積減少幅度難以定量地進行估計。新季蘋果產量的最終兌現仍需等待不久以后坐果、套袋情況的進一步發展。

（文章來源：中信建投期貨）

關鍵詞： 定期報告