今年以來，我國光伏玻璃市場維持弱勢運行，庫存高于往年同期，價格下跌后未出現像樣的反彈，利潤處于偏低水平，市場整體呈現“一高兩低”的特征。

光大期貨資源品高級分析師張凌璐表示，在剛剛過去的7月，光伏玻璃行業產能及庫存均處于近幾年的最高水平，二者同比分別提升53.67%、74.50%。在需求增速慢于供給增速的前提下，這樣的情況勢必會對價格和行業利潤產生擠壓效應。她說：“截至7月底，天然氣光伏玻璃毛利21.88元/平方米，焦爐煤氣光伏玻璃毛利1.66元/平方米，二者分別較6月下滑82.05%、23.15%。”

對此，隆眾資訊分析師高玲也介紹說，前期光伏玻璃市場短暫出現過“一高兩低”的困局。其中，行業平均庫存天數在20天以上，個別企業庫存天數達到40天。從價格上來看，2.0mm鍍膜價格為17元/平方米，3.2mm鍍膜價格為24—25元/平方米，此價格幾乎與二、三線廠家成本線持平，持續微利狀態。“在高庫存壓力下，部分光伏玻璃廠家不得不放棄利潤低價銷售產品，避免出現暴庫的情況。”

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記者了解到，8月初以來，光伏玻璃市場已經較前期有所好轉。

“從7月下旬開始，隨著光伏產業鏈價格逐步穩定，組件需求不斷提升，帶動光伏玻璃消費，組件廠加大采貨量，緩解了光伏玻璃企業的高庫存壓力，價格也出現小幅回升。”高玲表示，當前市場光伏玻璃企業雖然利潤不高，但是整體出貨節奏相對穩定，產銷基本持平，庫存仍在持續下行。

采訪中，記者了解到，前期光伏玻璃市場出現“一高兩低”局面，主要基于前期光伏玻璃擴產節奏較快，供給增加較多，而需求端并不能消化市場供給，供過于求的市場格局導致光伏玻璃企業暫時出貨困難。

“得益于政策支持下光伏板塊的景氣度，光伏玻璃企業在良好的預期下紛紛點火，提前布局，搶占賽道。而各大光伏玻璃廠商以及新晉企業在去年多是積極投產狀態。”高玲表示，據統計，去年國內光伏玻璃新投產產線36條，新增產能36630噸/日，在產產能同比增加87.80%，行業產能增速較快。而今年前7個月，光伏玻璃日熔量再度提升10950噸，增幅13.68%。

張凌璐也表示，不僅僅是光伏玻璃，事實上光伏行業整體都面臨著一定瓶頸。一方面，過去兩年，行業的高利潤吸引了大量新增投資，產業鏈各環節產能快速擴張；另一方面，產能快速擴張又壓制了行業價格和利潤，限制了光伏產業鏈中間各環節的新增投資和產能擴張。“這也是光伏玻璃在產產能去年近乎90%的增速，而今年前7個月增速僅為14%左右的主要原因，同時也是光伏玻璃‘一高兩低’的誘因之一。”她說。

不過，與高速投產相反的是，在原料走高和產線點火的背景下，光伏玻璃利潤壓縮。日熔增速高于需求增速，短期的供需錯配對成品價格帶來了一定壓力。

“當前，光伏玻璃產業的困難是供需增速階段性不匹配的體現。”方正中期期貨分析師魏朝明告訴記者，目前來看，光伏玻璃行業困局仍有望保持一段時間，直至行業出現自發產能出清，行業的供需狀況才能顯著改善。

年初開始，光伏玻璃企業盈利情況確實一般，但是8月的盈利情況有所好轉，同時光伏行業也將迎來四季度裝機旺季。“光伏玻璃在當前供給增速轉弱、需求增速加快的局面下，仍存在漲價空間，盈利水平預計有所增加。”高玲如是說。

“在國家碳達峰、碳中和的大背景下，光伏玻璃屬于光伏行業中的重要一環，整體裝機增加帶動光伏玻璃行業發展，未來前景較好。”高玲認為，當前光伏玻璃仍在不斷技術優化，產品趨于輕薄化，2.0mm規格市場份額基本與3.2mm規格需求持平，甚至有反超的跡象，1.6mm規格的產品，多家也已經具備生產條件，隨時為下游需求轉變做好準備。

在魏朝明看來，光伏發電具有化學能及核能發電所難以比擬的成本及安全優勢，在“雙碳”背景下有很大發展空間，光伏玻璃市場未來依舊有著較好的發展前景。“中長期來看，供給端的出清和需求端的發展將共同推動光伏玻璃市場擺脫當前的不利局面。”他稱。

對此，張凌璐也依舊看好未來的光伏行業發展前景。據她描述，上半年我國光伏新增并網容量78.42GW，同比增長154%。其中，集中式37.46GW，分布式40.96GW，戶用分布式21.52GW。今年全年光伏全行業也仍有50%以上的預期增速，2024—2025年增長預期也較為樂觀，我國光伏終端需求將有巨大的發展空間。“在企業控制好投產節奏的情況下，光伏玻璃脫離困境依舊值得期待。”她說。

（文章來源：期貨日報）

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