【白糖】

白糖：國內現貨端傳聞打壓，昨夜糖價繼續走弱。總體而言，目前印度的減產使得國際糖價維持在近幾年高位；同時市場也繼續關注厄爾尼諾發展，原油價格、國際貿易政策和國內消費的變化；另外全球宏觀經濟變動、國內經濟政策、各國匯率波動也將對糖價產生影響。而當前榨季國內制糖成本提高和產量偏低利多糖價。策略上，國內進口持續偏少，后市注意天氣炒作，隨著全球絕對庫存水平下降投資者可以繼續逢低買入。預計SR01合約波動區間6500-7500。

(資料圖片僅供參考)

【生豬】

生豬：生豬期貨低開高走。根據涌益咨詢的數據，9月11日國內生豬均價16.50元/公斤，比上一交易日上漲0.05元/公斤。前期以豆粕、玉米為主的飼料價格的上漲推動養殖成本提高并整體拉漲豬價。考慮到9月豬肉進入消費旺季，目前市場進入短期的良性循環中，豬價短期仍存在反彈力量。從周期看，生豬價格的拐點尚未到來。養殖企業可以趁機賣出套保，投資者則仍可耐心等待回調后擇機做多，預計LH11合約波動區間15000—18000。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨01合約小幅回落。根據我的農產品網統計，截至9月7日，本周全國主產區庫存剩余量為9.70萬噸，單周出庫量5.46萬噸。現貨方面，根據我的農產品網的數據，山東棲霞80#紙袋一二級市場價5.2元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價4.5元/斤，與上一日持平。策略上，市場博弈重新加強，關注當前蘋果長勢和早熟果價格指引，預計AP01合約波動區間8500—10500，操作上建議區間逢回調買入為主。

【油脂】

油脂：夜盤油脂偏弱運行，MPOB公布8月馬棕供需報告，8月馬棕產量175.3萬噸，環比增加8.91%，此前市場預估為172-179萬噸；8月馬棕出口量為122.2萬噸，環比減少9.78%，低于市場預估；8月馬棕庫存為212.5萬噸，環比大幅增加22.54%，明顯高于此前市場預期。MPOB8月報告出口數據疲軟，而庫存大幅增加，產地棕櫚油供應壓力加大。美豆近期回落整體維持偏弱震蕩為主，不過由于美豆消費較強即使后期單產上調，美豆仍然預計維持較低結轉庫存，關注9月報告的進一步指引。而目前國內方面豆油庫存處于高位水平，隨著近期榨利修復，9到10月進口大豆到港量預估有所上調。國內三季度油菜籽到港量或環比下降，近期菜油庫存有所下降但整體仍處于高位水平。整體來看MPOB報告整體利空對棕櫚油價格施壓，豆油和菜油或跟隨偏弱震蕩為主，豆油主力波動區間7500-9000，棕櫚油波動區間7000-8000，菜油波動區間8800-9800。

【豆菜粕】

豆菜粕：夜盤偏強震蕩，根據USDA最新作物生長報告，截止到9月10日當周美豆優良率為52%，較上一周下降1個百分點，高于市場預估的51%，隨著大豆趨于成熟天氣升水回吐，近期美豆回調為主。不過在美豆庫存低位的背景下難有深跌空間，且大豆生長情況仍較差美豆單產仍有可能繼續下調限制美豆跌幅，關注9月USDA報告的進一步指引。菜粕庫存處于低位，且壓榨量偏低菜粕庫存難以大幅增加；三季度菜籽到港壓力預計將逐漸減少，供應有所偏緊。報告前市場觀望情緒較重，預計短期震蕩為主，豆粕主力區間3600-4400，菜粕主力區間3000-4000。

（文章來源：申銀萬國期貨）

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