棉花：
1、基本面：2022年第一批滑準稅40萬噸發放。ICAC3月：21/22年度全球棉花產量2611萬噸，消費2567萬噸。12月份我國棉花進口14萬噸，環比增幅40%，2021年累計進口215萬噸，同比減少0.6%。農村部1月：產量573萬噸，進口240萬噸，消費820萬噸，期末庫存750萬噸。中性。
2、基差：現貨3128b全國均價22683，基差1365(05合約)，升水期貨；偏多。
3、庫存：中國農業部20/21年度1月預計期末庫存750萬噸；中性。
4、盤面：20日均線向上，k線在20日均線上方，偏多。
5、主力持倉：持倉偏多，凈持倉多減，主力趨勢偏多；偏多。
6:預期：美棉價格大幅上漲，帶動國內棉花反彈。棉花消費總體偏弱，國內去庫存緩慢。2022年40萬噸滑準稅配額發放，有效緩解下游需求。考慮到現貨價格升水，05合約臨近交割，可能會以基差修復走勢為主。
（文章來源：大越期貨）
關鍵詞： ICAC3
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