原油相關(guān)信息：

原油及相關(guān)庫(kù)存：2022 年3 月25 日美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存4.099 億桶，周減少340 萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存2.388 億桶，周增加80 萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存1.135 億桶，周增加140 萬(wàn)桶；丙烷庫(kù)存0.33709 億桶，周增加14.5 萬(wàn)桶。美國(guó)原油產(chǎn)量及鉆機(jī)數(shù)：2022 年3月25 日美國(guó)原油產(chǎn)量為1170 萬(wàn)桶/天，周增加10 萬(wàn)桶/天，較一年前增加60 萬(wàn)桶/天。4 月1 日美國(guó)鉆機(jī)數(shù)673 臺(tái)，周增加3 臺(tái)，年增加243 臺(tái)；加拿大鉆機(jī)數(shù)124臺(tái)，周減少16 臺(tái)，年增加55 臺(tái)。其中美國(guó)采油鉆機(jī)533 臺(tái)，周增加2 臺(tái)，年增加196 臺(tái)。

價(jià)格變化：

我們監(jiān)測(cè)的188 種化工產(chǎn)品中，本周價(jià)格漲幅前3 名的產(chǎn)品分別為動(dòng)力煤(棗莊)(上漲14.3%)、磷酸氫鈣(上漲9.6%)、順酐(上漲7.6%)；跌幅前3 名為：

液氯(下跌23.1%)、動(dòng)力煤(秦皇島)(下跌18.6%)、DMC(下跌16.7%)。

月度方面，價(jià)格漲幅前3 名的產(chǎn)品分別為尿素-國(guó)際(上漲65.8%)、硫酸(上漲60.5%)、醋酸(上漲41.6%)；跌幅前3 名為：草銨膦(下跌30.0%)、DMC(下跌26.7%)、107 膠(下跌25.0%)。

價(jià)差變化：

本周價(jià)差漲幅前3 名的產(chǎn)品分別為丙烯酸丁酯價(jià)差(上漲86.8%)、順酐(苯法)價(jià)差(上漲83.5%)、聚丙烯價(jià)差(上漲74.2%)；跌幅前3 名為：聚乙烯醇價(jià)差(下跌109.0%)、油頭丙烯價(jià)差(下跌107.8%)、PTA(下跌100.1%)。

月度方面，價(jià)差漲幅前3 名的產(chǎn)品分別為苯乙烯全價(jià)差(上漲6329.2%)、R410a價(jià)差(上漲500.0%)、聚丙烯價(jià)差(上漲413.8%)；跌幅前3 名為：油頭乙二醇價(jià)差(下跌1855.4%)、PX(下跌1004.2%)、聚乙烯價(jià)差(下跌677.8%)。

近期，生物柴油行業(yè)的投資邏輯得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。我們認(rèn)為，歐洲生物柴油政策領(lǐng)先再生塑料政策5 年，國(guó)內(nèi)生柴企業(yè)已享受了一段時(shí)間的紅利，未來(lái)再生塑料行業(yè)也有望享受一段政策紅利期。而在回收體系和未來(lái)的行業(yè)格局上，再生PET 又優(yōu)于生物柴油。因此，當(dāng)下是布局再生塑料賽道的良機(jī)，建議關(guān)注掌握再生PET 核心技術(shù)的EPC 服務(wù)商三聯(lián)虹普(300384，買入)，以及布局再生PET 生產(chǎn)的英科再生(688087，未評(píng)級(jí))、華潤(rùn)材料(301090，未評(píng)級(jí))、C 萬(wàn)凱(301216，未評(píng)級(jí))的投資機(jī)會(huì)。

建議關(guān)注磷肥板塊因磷礦石上漲及出口改善的景氣持續(xù)上行機(jī)會(huì)。近日磷礦石價(jià)格調(diào)漲，貴、川、湖地區(qū)30%品位磷礦石車板/船板報(bào)價(jià)650-700 元/噸，原材料價(jià)格支撐磷肥景氣向上。另一方面，由于去年10 月化肥商檢改法檢后出口難度大幅提升，1-2 月尚存的大量前期訂單導(dǎo)致磷銨出口市場(chǎng)高價(jià)還未充分體現(xiàn)，擁有出口能力的企業(yè)新簽訂單的價(jià)格存在環(huán)比提升空間，貢獻(xiàn)利潤(rùn)進(jìn)一步環(huán)比提升的彈性。建議關(guān)注擁有核心材料配套能力的云天化(600096，增持)等磷肥板塊企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

原油及原材料價(jià)格大幅下滑，相關(guān)政策推行不及預(yù)期，新技術(shù)的出現(xiàn)替代現(xiàn)有再生技術(shù)，化肥出口不及預(yù)期，地緣政治，疫情反復(fù)等。

（文章來(lái)源：東方證券）

關(guān)鍵詞： 基礎(chǔ)化工 東方證券 化工周報(bào)