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一、主要觀點：

成本上，本周煤制利潤均值-259 元/噸，成本支撐中性偏多；下游利潤方面，PP 與LLDPE 大幅下跌，跌幅大于甲醇，甲醇制烯烴利潤變差，利空甲醇，關注高油價對PP 與LLDPE 價格的傳導；供應方面，前期南美船貨裝港集中，或將集中于7 月抵港卸貨，隆眾預估7 月甲醇進口量為125 萬噸，進口量較大，另外，產量與開工率仍將處于近年同期高位，供應較充裕；庫存方面，截至2022 年7 月13 日，本周港口庫存窄幅累庫，企業庫存小幅下降，港口庫存仍處于近三年同期高位，對港口價格形成壓制；需求方面，下游周度開工率連續三周下跌，需求減弱。成本上存支撐，但港口庫存較高，供應充裕，需求減弱，以及美聯儲加息，市場情緒偏空，對甲醇形成拖累，關注刺激政策對下游需求的轉導情況，以及庫存變化情況。技術上，甲醇上方壓力較大，并受大盤走弱拖累，甲醇隨大盤下跌。估計短期偏弱運行為主。

二、操作建議：

趨勢：偏空操作，壓力位2500。

三、重點關注及風險因素：

(1)煤價、天然氣、原油的走勢；

(2)MTO 的開機率變化情況；

(3)房地產的發展；

（文章來源：華聯期貨）

關鍵詞： LLDPE