近日，多家上市豬企公布了8月份的生豬銷售數據。證券時報記者發現，目前，豬企尤其是頭部豬企仍處于產能釋放階段，牧原股份、新希望等頭部企業8月生豬銷量同比均實現增長。由于8月生豬市場價格有所沖高，且銷量處于高位，頭部豬企銷售收入環比均實現增長。不過，當前生豬價格表現仍遜于去年同期水平。

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展望后市，受訪業內人士均認為，在經歷了上半年大面積的虧損后，生豬養殖行業盈利水平或在下半年有所好轉。不過，由于生豬市場供給總體充裕，豬價難以出現大幅上揚。此外，部分頭部豬企仍處于逆勢擴產階段，成本管控將成為決定業績的關鍵一環。

頭部豬企加快出欄節奏

牧原股份發布的8月份生豬銷售簡報顯示，8月牧原股份銷售生豬567.2萬頭（其中商品豬557.9萬頭，仔豬7.7萬頭，種豬1.5萬頭），同比增長16.06%，環比下降0.49%；銷售收入108.07億元，同比下降6.78%，環比增長15.64%。

溫氏股份8月銷售肉豬214.43萬頭（含毛豬和鮮品），收入41.21億元，毛豬銷售均價16.84元/公斤，環比變動分別為0.62%、16.61%、18.51%，同比變動分別為42.56%、5.97%、-23.07%。溫氏股份表示，8月，公司肉豬銷量同比上升，主要是公司投苗增加和生產成績提高所致。

新希望在8月實現了生豬銷售131.48萬頭，環比減少4.77%，同比增加39.46%；銷售收入22.57億元，環比增加9.62%，同比增加2.92%。新希望表示，生豬銷售量同比上升較大的主要原因是公司生豬產能逐步釋放。

聚星農業首席分析師袁松對證券時報記者表示，去年能繁母豬存欄量持續回升，本輪生豬去產能尚未完成。今年處于產能釋放期，預計生豬供應將繼續增加。

“2023年上市豬企養殖規模仍處于擴張過程中。尤其從它們的出欄情況來看，整個上半年都是增加的。”光大期貨農產品研究總監王娜對證券時報記者表示，進入下半年，由于行業正經歷較長的虧損周期，豬企或采取適當的出欄收縮政策。而從全年來看，生豬養殖行業的存欄量總體增加，而利潤率是處在下降的過程中。

證券時報記者發現，8月國內生豬價格上沖至年內高峰。以牧原股份披露的價格為例，8月銷售均價達到16.35元/公斤，比7月份上漲18.39%。豬價在8月顯著回暖，主要與養殖戶加強二次育肥、開學中秋國慶等季節性備貨需求有關。

“8月初，受養殖場挺價惜售等因素影響，豬價快速上漲，生豬養殖收入明顯增加，自繁自養盈利亦跟隨上漲。”卓創資訊生豬市場高級分析師王亞男表示。

據國家發展改革委價格監測中心統計，8月第五周，全國豬料比價為4.68，環比下降0.85%。按價格及成本推算，未來生豬養殖頭均盈利為48.71元。

國家發展改革委價格監測中心認為，從消費端來看，國內各地高校開學在即，終端消費預期增加，屠宰企業陸續開啟備貨操作，開工率微升，對豬價略有提振；從供應端來看，多數時段供應偏充裕。短期內供需持續博弈，預計生豬價格將小幅漲跌調整，預期盈利或難有改善。

業內人士：下半年行業會處于微利狀態

2023年上半年，國內生豬價格保持低位運行。萬得數據顯示，上半年國內生豬價格在14元/公斤至16元/公斤之間浮動，較去年同期有所下滑。在此背景下，全行業盈利水平不佳，頭部上市豬企幾乎“全軍覆沒”。

萬得數據顯示，市值排名前10的生豬養殖上市企業中，8家均在上半年實現業績虧損。三大頭部豬企中，溫氏股份實現歸母凈利潤虧損超40億元，牧原股份、新希望虧損超20億元。

多名業內專家對證券時報記者表示，上半年，頭部豬企普遍面臨“增收不增利”和大面積虧損的難題。當前國內生豬市場仍處于供過于求、產能持續釋放的階段，全行業去產能“不夠順暢”。預計下半年行業景氣度將優于上半年，但難以出現周期性的逆轉。

中信建投期貨養殖生鮮首席分析師魏鑫告訴證券時報記者，下半年生豬養殖行業的經營情況將好于上半年，總體上看會呈現微利狀態。不過，由于各個企業的成本管控能力存在一定差異，業內分化或較為明顯，部分企業仍難逃持續虧損的困境。

“總體上看下半年的供給壓力依然是比較大的。我們關注的是供給壓力和新增需求兩方面，哪個能占據主導。預計臘月前會有比較集中的補庫和食品加工需求。”魏鑫表示，部分企業具有相對占據優勢的成本管控手段，它們可以依靠成本優勢來實現收益，而減少了產業周期波動的影響。

牧原股份9月6日在接受機構調研時表示，隨著前期飼料原材料價格的下降逐步體現在養殖成本上，公司力爭年底生豬養殖完全成本降至14元/公斤以下。措施主要有兩方面：一是總結優秀場區管理經驗，做好對生產各個環節上的精細化管理；二是加強各項技術的研究及落地，從營養、疾病、智能化應用等方面元點突破，做好營養研發、疾病凈化、智能化創新，以實現成本的進一步下降。

溫氏股份近日在接受機構調研時表示，從過往經驗來看，8-10月份為肉類產品傳統消費旺季。受學校開學、下半年喜慶節日宴請較多、居民飲食習慣等因素影響，季節性消費需求較為旺盛。公司預計8-10月份肉類整體行情較好，雞豬價格應好于上半年。按照公司慣例和前期投苗，下半年雞豬主產品銷售量均多于上半年，預計整體呈現產銷兩旺、雞豬并進的狀態。

袁松對記者表示，在生豬產能持續釋放的過程中，供應并不會出現顯著的短缺，因此下半年豬價不會出現大幅上漲。

（文章來源：證券時報）

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