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國(guó)內(nèi)基建預(yù)期助推宏觀氛圍回暖，內(nèi)盤有色金屬板塊集體走高，波動(dòng)較大的滬鎳期貨在20萬(wàn)元/噸的關(guān)口迎來(lái)反彈。21日夜盤開(kāi)盤，滬鎳延續(xù)上行，截至發(fā)稿，主力合約上漲1.30%，表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。

消息面上，20日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，證監(jiān)會(huì)日前啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作，進(jìn)一步滿足不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域合理融資需求。不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房(包括存量商品住宅、保障性住房、市場(chǎng)化租賃住房)、商業(yè)經(jīng)營(yíng)用房、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等。

地產(chǎn)支持政策再添新利好，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒，相關(guān)工業(yè)品應(yīng)聲大漲。市場(chǎng)人士指出，國(guó)內(nèi)外交易所庫(kù)存處于低位、國(guó)內(nèi)需求預(yù)期回暖，疊加美元指數(shù)沖高有所回落，鎳價(jià)受到支撐，期價(jià)迎來(lái)反彈。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，LME鎳庫(kù)存錄得44862噸，較上一日減少192噸；最近一周，LME鎳庫(kù)存累計(jì)減少1848噸，減少幅度為3.96%；最近一個(gè)月，LME鎳庫(kù)存累計(jì)減少6894噸，減少幅度為13.32%。華泰期貨表示，低庫(kù)存與低倉(cāng)單狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大，價(jià)格受資金情緒主導(dǎo)。雖然當(dāng)前鎳價(jià)較產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)產(chǎn)品仍存在高估現(xiàn)象，但低庫(kù)存低倉(cāng)單狀態(tài)暫未改變，擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)仍未解除。

廣發(fā)期貨也認(rèn)為，月末“高持倉(cāng)、低倉(cāng)單”矛盾突出，是加劇鎳價(jià)波動(dòng)的一大因素。數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，上期所滬鎳期貨倉(cāng)單錄得1198噸，較上一交易日減少220噸；最近一周，滬鎳期貨倉(cāng)單累計(jì)減少629噸，減少幅度為34.43%。而21日滬鎳持倉(cāng)卻依然在4萬(wàn)手附近。“月末高虛實(shí)盤比矛盾突出，易引發(fā)急劇上漲。”

“21日鎳價(jià)大漲后，市場(chǎng)成交欠佳，現(xiàn)貨升水下調(diào)。鎳市短時(shí)基本面有所走弱。”該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)純鎳產(chǎn)量穩(wěn)中有增，進(jìn)口窗口多次打開(kāi)，供應(yīng)呈現(xiàn)小幅趨松。下游剛需則是“高價(jià)不采、逢低入市”的態(tài)度。另外，硫酸鎳與純鎳價(jià)差縮窄至約3萬(wàn)元/鎳噸，理論上鎳價(jià)在19萬(wàn)元/噸附近有支撐，目前純鎳在鎳系產(chǎn)品中估值仍然偏高。

展望后市，一德期貨指出，鎳市的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)還在于純鎳庫(kù)存，一旦純鎳庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，電解鎳價(jià)格就會(huì)回歸鎳鐵與硫酸鎳價(jià)格通道中的合理區(qū)間。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

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