集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨合約設(shè)計(jì)

36.集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的總體設(shè)計(jì)方案是怎樣的？

集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨采用“服務(wù)型指數(shù)、國際平臺、人民幣計(jì)價(jià)、現(xiàn)金交割”的設(shè)計(jì)方案，全面引入境外交易者參與。

【資料圖】

37.為什么選擇集運(yùn)指數(shù)（歐線）作為期貨的標(biāo)的指數(shù)？

在集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨標(biāo)的指數(shù)選擇上，上期能源從現(xiàn)貨市場情況（包括運(yùn)費(fèi)規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、參與者數(shù)量、國際化程度、運(yùn)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化程度）、航運(yùn)指數(shù)特征（包括指數(shù)影響力、指數(shù)波動程度）、服務(wù)國家戰(zhàn)略（包括服務(wù)海洋強(qiáng)國和航運(yùn)強(qiáng)國建設(shè)、服務(wù)上海國際金融中心和國際航運(yùn)中心建設(shè)）等角度考慮，選擇與上海航運(yùn)交易所合作，基于上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)（歐洲航線），推動上市集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨。

38.集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨合約是如何設(shè)計(jì)的？

集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨標(biāo)準(zhǔn)合約如下：

39.集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的合約乘數(shù)為什么定為50元/點(diǎn)？

合約乘數(shù)是指數(shù)期貨合約最根本的屬性之一，如果太大，不利于交易者參與，如果太小，不利于滿足產(chǎn)業(yè)客戶大額套保需求。上期能源認(rèn)為合約乘數(shù)采用50元/點(diǎn)較符合目前的實(shí)際情況。如果按照2020年6月1日標(biāo)的指數(shù)基期1000點(diǎn)計(jì)算，合約面值為5萬元；如果按照指數(shù)歷史最高點(diǎn)2021年9月20日10373.45點(diǎn)計(jì)算，合約面值為518,673元。

40.集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨為什么采用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算？

集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算有助于豐富人民幣應(yīng)用場景，促進(jìn)我國期貨市場更高質(zhì)量發(fā)展和更高水平對外開放。

41.最小變動價(jià)位為什么采用0.1點(diǎn)？

境內(nèi)外指數(shù)期貨的報(bào)價(jià)點(diǎn)位通常取值范圍是0.1-0.5點(diǎn)。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，運(yùn)費(fèi)市場存在周期性特征，有運(yùn)價(jià)平穩(wěn)期、運(yùn)價(jià)波動期。選擇0.1點(diǎn)，主要側(cè)重刻畫運(yùn)價(jià)平穩(wěn)期的情況。0.1點(diǎn)能夠較精細(xì)地刻畫現(xiàn)貨指數(shù)變化，同時(shí)可以靈活形成各類報(bào)價(jià)寬度。

42.期貨合約月份有哪些？

上期能源從集裝箱現(xiàn)貨市場和境內(nèi)外指數(shù)類期貨合約的特點(diǎn)出發(fā)，在防風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)起步的思路下，選擇掛盤雙月合約，即2月、4月、6月、8月、10月、12月。

43.交易時(shí)間如何？是否開展連續(xù)交易？

交易時(shí)間為上午9:00-10:15、10:30-11:30、下午1:30－3:00。上市初期，暫不開展連續(xù)交易。

44.漲跌停板幅度是多少？

集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的日常漲跌停板幅度為不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±10%，最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±20%。上期能源可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)情況，以公告形式調(diào)整漲跌停板幅度。

45.集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨實(shí)行怎樣的保證金制度？

根據(jù)集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨漲跌停板幅度（10%），上期能源規(guī)定集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨最低交易保證金比例為12%。最后交易日前第七個(gè)交易日起，最低交易保證金比例提高至20%，最后交易日前第二個(gè)交易日起，最低交易保證金比例提高至30%。

上市初期，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨不按單向大邊收取交易保證金，即持有買賣雙向持倉時(shí)，按雙向持倉計(jì)算交易保證金。

上期能源可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)情況，以公告形式調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。

46.集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的最后交易日、交割日是如何確定的？

從確保現(xiàn)貨指數(shù)發(fā)布日、期貨最后交易日、期貨現(xiàn)金交割日在同一天，同時(shí)盡量避開長假影響的角度，上期能源選擇期貨合約交割月份最后一個(gè)開展期貨交易的周一作為最后交易日，同時(shí)可以根據(jù)國家法定節(jié)假日等調(diào)整最后交易日。

交割日同最后交易日。

（文章來源：上期所發(fā)布）

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